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央行网站3日消息，为支持实体经济发展，促进加大对中小微企业的支持力度，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。 央行有关负责人表示，此次定向降准可释放长期资金约4000亿元，平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元，有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，还可降低银行资金成本每年约60亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。 当前对于降准的感觉，最大的感觉就是盼望着，盼望着，每次到周五，总觉得会有一些重要的政策，将会发布，所以我们看到像这次周五央行开始降准了，那么大家会问的一个明确的问题就是央行降准，到底会对整个市场有着什么样的影响？ 首先，我们要明白这次降准国家非常明确是定向的降准。那么这次降准就不是大水漫灌的那种降准模式，而是一种非常明确的定向降准，这次降准将目标确定为给中小型商业银行，为什么会选择中小型商业银行呢？是因为在当前的金融体系中，一般情况下，国有大型商业银行，他所服务的全部都是大型的企业，所以如果对国有大型商业银行降准，无疑降准资金大部分，都不会流向给中小企业。但是我们看到在中国的金融体系当中，中小型商业银行基本上服务的都是中小型企业，或者是当地的企业，那么这个时候对于国家来说，对中小型商业银行进行有针对性的降准，无疑会对刺激中小型企业的发展，令中小型商业银行，更愿意将资金放给中小企业，从而缓解中小企业融资难，融资贵的难题，这对于当前中国经济来说是具有非常重要的意义的。 其次，我们看到此次降准过程中，提到了非常重要的一点是超额存款准备金率，什么是超额存款准备金呢？就是在商业银行给央行缴纳了足够的存款准备金之后，商业银行觉得可能市场上没有什么太好的投资机会，那么我就把这笔钱再多交给一点存到央行，所以超额存款准备金无疑是商业银行多存到银行的钱，如果央行给超额存款准备金率比较高的话，那么就会鼓励商业银行将自己的自有资金中的一部分更多的存到央行去，这是不利于市场流动性发展的。而降低超额存款准备金率，实际上就是鼓励商业银行，将钱从央行取出来，放贷给其他的更需要用钱的地方，比如说给急需用钱的中小企业来解决自己当前的融资难题。 第三，对于整个市场来说，当前全世界经济都处于下行的压力之中，整体市场的悲观情绪较重，而像美股市场则呈现出一定程度的恐慌情绪，在这样的情况下，虽然中国的防控已经取得了非常好的效果，但是我们还是要增加更多的流动性，避免外国防控不利所导致的次生经济灾难传导到中国来，所以当前有节奏地向市场释放一定的流动性，特别使用定向降准，这种明确的降准方向的办法无疑是一种向市场入足够活力的有效措施。 第四，大家肯定会问降准，既然放了四千亿的流动性资金，这些资金会对房地产有什么影响呢？很多人都会担心降准，有可能对房地产市场造成的影响，甚至有可能拉高房地产的房价，但是我们要知道这次降准是定向降准。所以降准资金直接进入房地产的可能性是非常低的，但如果市场的流动性进一步宽裕的话，房地产企业的融资压力也会降低，这对于房地产企业当前的发展还是具有一定有力作用的。 第五，对于资本市场来说，我们该怎么看呢？一般情况下，如果是全方位的降准的话，的确会有一定的资金流向股市，但是国家采用的是定向降准的办法，这些资金全部流向股市的概率是非常低的，但是也会有一些间接的传导效果，比如说通过降准企业的融资难融资贵问题，得到解决了，让企业可以发展的更好，有更多发展的可能性了，从而带动了企业业绩的上扬，企业基本面的改变，这些都有可能带动资本市场的向好。当然，这种就是降准的一些间接传导效果。
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发表于 2020-4-6 12:14
