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今天是2020年3月5号，今天跟大家美联储降息的事儿。 3月3日，在澳大利亚和马来西亚率先扣响降息“扳机”之后，美联储没等本月例行议息会议召开就紧急宣布降息50个基点。 这是美联储自2008年以来的首次“紧急”出手，但市场的反馈却很不给面子：原来你们也承认问题要兜不住了，那此时不跑更待何时啊？！ 回溯历史，美联储每次超过50个bp以上的紧急降息，最终都意味着美国经济或股市出了非常严重的问题，衰退或雪崩风险极高！ 于是乎就有人大喊：美联储你这个猪队友，这个节骨眼上还加剧市场恐慌啊你！ 美联储也是一脸憋屈：我不降，川普天天推特骂我，你们吐槽我，我这紧急出手，你们还是骂我吐槽我……算了我反正尽我的能力了，接下来怎么办，随便吧…… 问题到底出在哪？業問觉得就是美联储之前的信心满满和小步放松和此次直接50个bp的降幅给美股上呼吸机的前后差异实在是太让人心里没谱了。 对于接下来的全球经济该怎么走，業問无意多做揣测，只对可能产生的对我们的影响做一些预判： 1.到了这个时候，我们这边的进一步的放松和刺激政策，反倒应该更谨慎，或者说要多撑一会，多留点空间和后手。 今时不同往日，上一轮经济危机的时候，我们果断砸下4万亿，吹响了反击的号角，成就了十来年的高速增长。 但现在我们所遇到的问题比之前要复杂得多，处理起来的难度也更大。 从根本上来讲，包括我们在内的全球各国，都根本没有从此前的大宽松中退出开过，一轮接一轮的刺激已成习惯，谁也不知道刺激到无可刺激的时候，会发生什么。 2.由于我们的后发优势、体量优势和政策空间优势，现在反而是最安全的。尤其在海外疫情风险持续放大的现在，任何新的变化和契机都有可能出现。 这也就意味着近几年本就灵活多变的货币政策会在这时候更谨慎，大的风向虽然肯定还是会出手托底，但具体的操作大概率又会和先前的预判有所差异。 所以为啥業問老说别拿旧思路来套现在的市场（尤其是楼市），就是因为内外部环境的风云变幻实在太快，形势比人强。 很多半年前你信以为真的东西，早在好几个月前就被形势推翻了。 3.最后，肯定还是要写写大家最关心的对于楼市的研判。 大家要明确的是，与其吐槽物价上涨带来的通胀，其实全球各国都在担心可能出现的通缩风险。 毕竟适度的通胀总体来说还算是“幸福的烦恼”，而社会经济一旦陷入通缩，想再爬出来那就真得付出血和泪的代价了。 由于此前对“宽货币、紧信用”的坚持，现在国内市面上的货币供应量是上来了，但又因为紧信用而导致货币流转速度迟滞。 用人话说就是：银行有大把钱不知道放给谁，企业和个人却又因杠杆率太高不敢借钱，或因信用和资质的问题而不能借钱。 所以，接下来如果继续只顾着宏观层面的继续放松，大概率会放出问题，疏通加在特定行业和人群的信贷紧箍咒，将成为提升货币流转效率的关键。 用人来说就是：各种形式的限贷政策肯定会逐一放松、突破，只要不闹得太夸张，都可以接受。 那么问题来了：如果你知道，货币政策接下来一定会继续放松、信贷政策也会陆续放开、地方政府也会出手托底，你猜楼市，会怎么走？
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发表于 2020-3-5 11:12
